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                华人彩票平台网址多少∝a9602∴com股权投资10年期
                作者:华人彩票    发布时间:2019-04-16 12:16    已浏览:

                来源:未知

                  多个全球著名私募股权基金都延长各自新发起基金的期限,这个设定怎么解读?这个耐心又能带来什么

                  对于私募股权投资,越来越多的高净值人群表现出强烈的兴趣,但同时又心存疑虑:私募股权投资并不能如二级市场一样中途选择卖出股票拿回资金,动辄10年这么长的时间投入进去,▓感觉心里很没底

                  私募股权基金期限这一件事,就体现了投资反人性的特点。私募股权投资市场上,基金期限并没有如大多个人投资者希望中的那样缩短。相反,很多基金的存续期限设定在变长

                  2016年以来,包括凯雷、黑石、KKR在内的多个全球著名私募股权基金,都选择延长各自新发起基金的期限,一些机构甚至推出了15年、20年期限的私募股权基金。在国内,也可以看到,一些新的人民币基金的存续期限,也拉长到10年

                  为什么私募股权基金的期限要设定为这么长?对于LP投资人来说,这么长的期限可能会带来什么

                  私募股权投资基金的存续期限主要包括三个部分:投资期,退出期,延长期。投资期+退出期是股权基金核心期限

                  这个过程中,如果有项目退出,有的基金管理人会选择,用这笔退出的资金,再投入到其他项目中,也就是“循环投资”

                  举个例子,比如某基金存续期限为5+2年,一般来说,5年为投资期,2年为退出期

                  或者,某基金期限为4+2+2年,其中4年为投资期,2年为退出期,▓2年为延长期

                  或者,某基金期限为4+2+1+1,其中4年为投资期,2年为退出期,1+1年为延长期

                  也有很多朋友疑惑,如果按照企业的成长周期来看,成长期项目的基金与早期项目发展和退出所需的时间理论是不同的,那为什么大多成长期基金与早期基金的期限差别不大

                  首先,从企业成长来看,不同行业里、不同宏观经济环境下的企业,成长时间并不能一概而论

                  另外,从基金投资操作的角度,私募股权投资是管理人根据自身的专长、资源、经验,以及对于宏观经济和一、二级市场的判断,选择用一定的价格,投资一个创新企业,然后在合适的时机退出,以以利益最大化原则来考量

                  而这个“合适的时机”,受到宏观经济环境、资本市场状况、监管环境、企业自身发展状态、竞争环境等多重因素的影响。虽然,在投资之初和过程中,基金管理人会对退出时间和阶段做预判,▓但这大多不能精确计算。况且,很多情况下,企业诸如上市与否等等,▓更多取决于企业创始团队,基金管理人的退出是相应的择机选择

                  因此,充分考量的以上亮点,才有可能真正实现,持有优质资产,通过优秀企业的高速增长获得中长期的复利回报

                  在成熟市场上可以看到,美元基金期限许多都是10年、12年,并不是投早期项目的基金期限就长,投中后期项目的基金期限就短。而且,▓▓国内外著名基金更偏好机构投资人。因为社保基金、大学捐赠基金、▓家族基金等,对长期投资的理念更加明确,▓更有耐心和能力承担资金的低流动性

                  但是,私募股权,尤其是在不确定的环境中寻找确定性。时间周期越短,其实面对的不确定性反而越大;时间越长,▓反而越能够更有效把握趋势。当然,这个长,不是无限长的时间,而是从投资操作层面,看五到十年一定的维度内的趋势

                  所以,耐心能更大概率地享受高成长带来的复利回报。投资,不就是用专业性捕捉大概率机会吗

                  近日的一则消息,又一次用事实证明了,找到优质资产,“与时间做朋友”的价值

                  “4月3日,▓ Altaba基金发布公告称,基金董事会批准全面清算和解散计划,拟出售不超过其所持阿里巴巴股份的50%(约195亿美元规模),总规模大约为398亿—411亿美元。不过,这一清算和解散计划还需得到股东的同意。”

                  Altaba的前身就是雅虎。雅虎投资阿里,▓如今要落下帷幕了。但这一幕堪称全球风投史上的经典一役:净赚上千亿美元

                  算起来,这一笔投资已经持有14年。2005年,Altaba的前身雅虎给阿里投入了10亿美元巨资,获得40%的股份。按照历年的股票交易记录计算,这一笔持有14年的投资让雅虎净赚上千亿美元

                  当然,▓看到丰厚回报的同时,也要看到风险。私募股权投资市场上的“二八定律”正在越发明显

                  作为普通投资人,怎样成为其中的“二”,▓而不是落入平庸的陷阱?私募股权投资是不是越分散越好?怎样才是合理分散?我们在下一期“知识雷达”中来解答

                  2、 本文仅作为知识分享,非宜信官方观点,不构成任何投资建议,对内容的准确与完整性不做承诺与保障。任何人依据本文做出投资决策,风险自担,信息发布方不承担任何法律、▓法规及相关责任。过往成绩表现不代表未来业绩,投资可能带来本金损失

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